Les ratios 1

Un ratio est un rapport de deux grandeurs extraites des documents comptables (valeurs retraitées ou non) permettant une approche du risque que représente l'entreprise pour ses partenaires (associés, banquiers, fournisseurs).
Certains ratios sont exprimés en pourcentage et d'autres le sont en nombre de jours.
 

Un ratio ne peut être analysé qu'à partir de comparaisons dans le temps (sur plusieurs exercices pour la même entreprise), dans l'espace (comparaisons interentreprises à l'intérieur d'un même secteur d'activité) et de batteries de ratios convergents (par recoupements).
Les normes, quand elles existent, ne sont qu'indicatives ; il importe d'examiner non seulement la position d'un ratio par rapport à la norme mais aussi son évolution sans oublier de tenir compte des particularités de l'entreprise étudiée (activité, histoire récente, projets, appartenance éventuelle à un groupe, etc.).
L'évolution d'un ratio dans le temps dépend de celle de son numérateur et de celle de son dénominateur, lesquelles évolutions peuvent se renforcer l'une et l'autre au sein du ratio considéré ou au contraire se compenser ; expliquer l'évolution d'un ratio oblige donc à s'intéresser à chacune de ses composantes.
 

On distingue les ratios de structure et les ratios d'activité et de rentabilité.
 

Exprimant le montant des ressources propres en pourcentage du bilan, ce ratio mesure le poids des droits des associés sur les actifs de l'entreprise ; il indique par-là le taux maximum de moins-value sur cession des actifs tolérable pour que les créanciers de la société et notamment les banquiers, ne soient pas lésés (c'est-à-dire soient intégralement remboursés des prêts consentis).
On considère habituellement que le ratio de solvabilité doit être supérieur ou égal à 20 %, voire beaucoup plus dans certaines activités où les risques de dépréciation des actifs sont élevés.
 

Ce ratio doit rester supérieur à 1 pour envisager la possibilité d'obtenir un financement externe pour un nouvel investissement.
 

Ce ratio doit, en principe, rester inférieur à 3 (voire 4) faute de quoi l'entreprise aura du mal à s'endetter pour financer un nouvel investissement.
 

Le ratio "degré d'amortissement des actifs immobilisés" exprimé en pourcentage par le rapport entre les amortissements inscrits à l'actif et les immobilisations amortissables brutes mesure le degré d'usure de l'outil de production, permettant ainsi d'évaluer la nécessité ou non d'investissements de renouvellement ainsi que leur ampleur.
Il peut parfois être utile d'isoler les constructions des autres immobilisations corporelles amortissables pour le calcul du degré d'amortissement : en effet, un bâtiment, même si il est fortement amorti, peut, s'il est bien entretenu, être parfaitement "opérationnel", ce qui ne saurait être le cas de la plupart des autres moyens de production qui peuvent devenir assez rapidement obsolètes.
 

Il n'est pas sain qu'une entreprise dépende totalement des banques pour financer son besoin en fonds de roulement.
Le ratio FR/ BFR permet de connaître la part du BFR financée par le FR ; il mesure le degré d'indépendance de l'entreprise par rapport aux banques pour financer son BFR. Plus le FR finance le BFR, moins celui-ci est financé par les banques. On considère que la part du BFR financée par le doit être au moins de 40 %, sachant que le BFR qui figure au bilan n'est généralement pas représentatif du BFR moyen et encore moins des BFR les plus élevés ou les plus faibles de l'exercice.
Pour analyser correctement la part du BFR financée par le BFR, il faudrait connaître le BFR moyen qui peut être calculé à partir de la trésorerie moyenne estimée à partir des charges d'intérêt.

Le ratio " (créances + disponibilités) / dettes à court terme " x 100, exprimé en pourcentage, appelé ratio de liquidité, mesure la capacité de l'entreprise à faire face à ses engagements à court terme (avances et acomptes reçus, fournisseurs, dettes fiscales et sociales, autres dettes et concours bancaires de trésorerie) avec les créances à court terme dont elle est détentrice et ses disponibilités.
Dans l'absolu, il faut que ce ratio soit au moins égal à 1 pour assurer la capacité de l'entreprise à honorer ses engagements à court terme et donc, plus ce ratio est élevé, plus l'entreprise est en théorie à même de faire face à ses engagements à court terme.
Toutefois, ce ratio est à interpréter avec prudence, car les échéances précises d'encaissement ou de règlement n'apparaissent pas ici.

Cela permet de comparer en valeur relative ces valeurs structurelles fondamentales.
Le calcul et l'interprétation de ces ratios sont sous-tendus par le principe suivant : toute croissance de l'activité d'une entreprise, activité mesurée par son CA (HT), suppose des besoins en financement nés de l'exploitation (stocks et montant du crédit clients notamment), besoins appelés "besoin en fonds de roulement" (BFR), qui peuvent être accrus.
Ces besoins devant être financés pour assurer la continuité de l'exploitation, la part des ressources stables (le fonds de roulement) qui contribue à leur financement partiellement ou totalement devrait, elle aussi, augmenter dans les mêmes proportions afin de ne pas accroître la dépendance de l'entreprise vis-à-vis de ressources de trésorerie peu sûres (car instables) et coûteuses.