Future


Contrat à terme portant sur un engagement ferme de livraison standardisé, dont les caractéristiques sont connues à l'avance, portant sur :

  • une quantité déterminée d'un actif sous-jacent précisément défini,
  • une date, appelée échéance, et un lieu donnés,

Les contrats à terme sont négociés sur un marché à terme organisé.

Les quatre contrats les plus courants sont :

  • le swap de taux d'intérêt standard, taux variables contre taux fixes, qui échange les intérêts d'un prêt ou dépôt à taux variable contre des intérêts à taux fixe ;
  • le swap de devises (Cross Currency Swap ou Currency Interest Rate Swap - CIRS), par lequel on échange des taux d'intérêt à moyen ou long terme libellés dans deux devises différentes ;
  • le credit default swap ou risque de contrepartie qui échange de la protection sur le risque de défaillance d'un émetteur contre des versements périodiques et réguliers pendant toute la durée du swap ;
  • le swap sur matière première qui échange un prix fixe, déterminé au moment de la conclusion du contrat, contre un prix variable, en général calculé comme la moyenne d'un indice sur une période future.